ترکیب دارایی؛ مزیت رقابتی صندوق‌های شمش‌محور در برابر نوسانات سکه

به گزارش رویداد جدید به نقل از مدیریت روابط عمومی شرکت تامین سرمایه تمدن، کارشناسان بازار سرمایه معتقدند نخستین معیار انتخاب یک صندوق طلای استاندارد، ترکیب دارایی‌های آن است. صندوق‌هایی که بخش عمده پرتفوی خود را به گواهی سپرده کالایی شمش طلا اختصاص می‌دهند (بیش از ۷۰ تا ۸۰ درصد)، در برابر ریسک‌های ناشی از حباب سکه مقاوم‌تر عمل می‌کنند. در مقابل، صندوق‌های سکه‌محور هرچند در دوره‌های صعودی بازدهی بیشتری می‌سازند، اما در زمان اصلاح بازار نیز با نوسانات شدیدتری مواجه می‌شوند.

در این چارچوب، صندوق طلای تابان تمدن با نماد معاملاتی «تابش» با ساختاری شفاف و کم‌ریسک، حدود ۹۱.۷۸ درصد از دارایی‌های خود را به گواهی سپرده کالایی شمش طلا و ۸.۲ درصد را به گواهی سپرده کالایی سکه طلا اختصاص داده است؛ ترکیبی که آن را در دسته صندوق‌های شمش‌محور با ریسک کنترل‌شده قرار می‌دهد.

نقدشوندگی؛ مزیت کلیدی برای سرمایه‌گذاران خرد

دومین شاخص مهم در انتخاب صندوق طلا، سطح نقدشوندگی آن است. صندوقی که از حجم معاملات روزانه بالاتر و بازارگردانی فعال برخوردار باشد، ریسک تشکیل صف‌های خرید و فروش را کاهش داده و امکان تبدیل سریع واحدهای سرمایه‌گذاری به وجه نقد را فراهم می‌کند.

در این زمینه، بهره‌گیری صندوق «تابش» از سازوکار بازارگردانی فعال، نقش مهمی در تسهیل معاملات ایفا کرده است. حضور بازارگردان تخصصی، ضمن حفظ تعادل عرضه و تقاضا، مانع از شکل‌گیری صف‌های سنگین در شرایط نوسانی بازار شده و ایفای تعهدات صندوق را در مقاطع مختلف تضمین می‌کند.

فاصله قیمت بازار با NAV؛ شاخص سنجش کارایی مدیریت

یکی از معیارهای حرفه‌ای برای ارزیابی صندوق‌های طلا، میزان فاصله قیمت معاملاتی با NAV (ارزش خالص دارایی‌ها) است. در صورتی که قیمت تابلو بیش از حدود دو درصد بالاتر از NAV قرار گیرد، ریسک ورود در سقف قیمتی و شکل‌گیری حباب افزایش می‌یابد.

صندوق طلای «تابش» طی دوره‌های اخیر نشان داده است که اختلاف قیمت بازار و NAV آن در محدوده‌ای منطقی و کنترل‌شده حفظ شده است. این موضوع بیانگر کارایی مدیریت صندوق و عملکرد مناسب بازارگردانی در جلوگیری از ایجاد حباب قیمتی است.

بازدهی؛ سنجش عملکرد تابش در افق‌های زمانی مختلف

بررسی عملکرد صندوق طلای «تابش» در افق‌های زمانی کوتاه‌مدت و بلندمدت نشان می‌دهد این صندوق توانسته است هم‌راستا با روندهای اصلی بازار طلا، بازدهی قابل‌توجهی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. بر اساس محاسبات انجام‌شده تا تاریخ ۲۵ بهمن ۱۴۰۴، بازده یک‌ماهه صندوق تابش به ۲۱ درصد رسیده و در دوره سه‌ماهه، رشد ۶۸ درصدی را ثبت کرده است. همچنین بازده این صندوق از ابتدای سال ۱۴۰۴ معادل ۱۳۶ درصد بوده که بیانگر عملکرد مثبت آن در دوره‌های نوسانی بازار است. در نگاهی بلندمدت‌تر، بازده تجمعی صندوق تابش از زمان آغاز فعالیت (۲۸ آبان ۱۴۰۲) تاکنون به حدود ۶۰۲ درصد رسیده است.

مزیت هزینه‌ای و امنیت سرمایه‌گذاری بورسی در طلا

صندوق‌های طلای بورسی از منظر هزینه نیز در مقایسه با خرید فیزیکی طلا مقرون‌به‌صرفه‌تر هستند. مجموع کارمزد خرید و فروش این صندوق‌ها در بورس حدود ۰.۲۴ درصد است؛ به‌عبارت دیگر، برای هر ۱۰۰ میلیون تومان سرمایه‌گذاری، حدود ۲۴۰ هزار تومان کارمزد پرداخت می‌شود. این رقم در قیاس با اجرت ساخت، مالیات و حاشیه سود فروشنده در طلای ۱۸ عیار که می‌تواند به چندین درصد برسد، بسیار پایین‌تر است.

علاوه بر این، دارایی صندوق‌های طلا تحت نظارت مستقیم سازمان بورس و اوراق بهادار نگهداری می‌شود و شمش‌های استاندارد آن‌ها در خزانه بانک‌های معتبر ذخیره است؛ موضوعی که ریسک نگهداری فیزیکی، سرقت یا تقلب را عملاً حذف می‌کند.